Unsere Mandate im Bereich Asian Equities beruht auf Investments in wertschöpfende Geschäftsmodelle von Unternehmen der Wachstumsmärkte Asiens (außer Japan). Basierend auf dem Investmentprinzip von Kapitalerhalt + Zielrendite, steuert das Fondsmanagement die Länder- und Branchenallokation flexibel je nach makroökonomischem Umfeld. Die Einzeltitelauswahl erfolgt im Rahmen einer fundamentalen Geschäftsmodellanalyse und einer langjährigen Marktkenntnis.

Als Basis jeder Investition liegt ein intensives Studium der Unternehmensdaten zugrunde, die anschliessend durch den direkten Kontakt mit dem jeweiligen Management validiert werden.

Unsere Investitionsschwerpunkte liegen in China, Hongkong, Taiwan, Südkorea, Indien, Singapur, Malaysia, Thailand und Indonesien.

Unser USP liegt vor allem im fehlenden Home Bias durch ein Management aus Deutschland heraus, ohne in politische Abhängigkeiten verstrickt zu werden. Durch Andreas Rachors jahrzehntelange Asienerfahrung und ein asiatisches Netzwerk zu Unternehmen vor Ort, konnte in den letzten Jahren eine stetige Outperformance erzielt werden.

Principle of “capital preservation + target return”: Our investment principle is the preservation of asset value and the achievement of an attractive target return.
Active management: Our fund management directs the fund allocation and investment rate. We try to make use of market peaks in either direction.

Top-down approach:

The starting point for PRISMA Investment and its investment approach is to form a view on key capital market drivers (and its various sub-segments): 1) real economy; 2) monetary and fiscal policy and 3) technical market data. This is relevant for both equity and fixed income teams and allows to exchange views from more bullish and more bearish panellists to assess the status quo and outlook of capital markets. Among others, we try to assess the health of the global economy and regional developments, how inflation is developing, where interest rates are heading to, how money growth will trend and investor positioning. These and many more questions are raised during our discussions, and we challenge each other on our views to derive a mutual and objective outcome which can be translated into allocation quotas among our main asset classes (in our balanced mandates), which industries are more favourable going forward and (for the fixed income side) if, for instance, we should opt for short or long duration or we should change the allocation between rating classes. While we have formal quarterly asset allocation meetings, we discuss these topics on a daily business and, if necessary, implement adjustments instantly.

Bottom-up approach:

Having completed the top-down exercise, the bottom-up analysis aims for finding the best fixed income risk-return trade-offs. Therefore, we screen outstanding bonds with the help of databases (Bloomberg, Factset, Aggredium), sell-side research and analysts (major investment banks and research-only macro and credit analysis (e.g., Alpine, Lucror, Spread Research, S&P, Moody’s)), market intelligence (e.g., Reorg, Debtwire, Xtract), daily news flow and meetings with industry experts. We dive deep into financial statements, industry analysis and bond documentations where small findings can create material value or prevent material losses. We engage with various larger and smaller brokers to participate in primary deals and have developed a strong network over the years. We approach and organise meetings bilaterally with companies and management teams and we meet them on conferences to learn more about the respective issuers, products, financial health and their individual risk profiles in order to monitor and manage the bonds we already own or to find interesting investment opportunities. In addition to earnings calls, we participate in c. 400 calls/meetings p.a. We generally ask ourselves the following key questions in our business model analysis:

• In which markets/industry is the issuer operating?

• Is the underlying industry declining or growing mid-/long-term?

• What is the issuer‘s competitive position?

• What is the issuer‘s ability to set prices, respectively to pass-through inflation/rising input costs to customers?

• How cyclical/robust is the business?

• How capital-intensive is the business?

• How sustainable is the capital structure?

• What is the issuer’s ability to generate free cash flows (* after capex, cash interest and leases and not only before those items)

Risk Management: We aim for geographically and sectorally diversified portfolios (maximum cap per issuer varies among our mandates).

Wir stehen für schnelle Entscheidungswege und flache Hierarchien. Diese Struktur ermöglicht uns, schneller als größere Wettbewerber, auf Marktgegebenheiten und Veränderungen zu reagieren. Kurze Austauschwege zwischen Aktien- und Rentenseite geben uns die Möglichkeit, Unternehmen aus dem Anlageuniversum ganzheitlich zu betrachten, was insbesondere im Multi-Asset-Bereich von essenziellem Vorteil ist.

Weiterhin unterscheiden wir uns von unseren Wettbewerbern hinsichtlich unserer Expertise innerhalb des Multi-Asset-Ansatzes. So fokussieren wir uns auf der Rentenseite sehr stark auf den Bereich höherverzinslicher Unternehmensanleihen und lassen auf der Aktienseite neben Titeln aus Europa und den USA, auch Aktien aus Asien (ex Japan) in unsere Asset Allocation miteinfließen. In die Expertise beider Spezialitäten wurde seit Beginn der Unternehmensgründung stark investiert, sodass wir beide Assetklassen heute zu unseren absoluten Stärken zählen können.

Wir sind ein absoluter Multi-Asset-Spezialist. So zählen zu unseren Kundengruppen besonders Stiftungen, Unternehmen, Versicherer und Pensionskassen, die uns aufgrund unserer Erfahrung in unterschiedlich ausgestalteten Multi-Asset-Mandaten das Vertrauen schenken.

Wir stehen für schnelle Entscheidungswege und flache Hierarchien. Diese Struktur ermöglicht uns, schneller als größere Wettbewerber, auf Marktgegebenheiten und Veränderungen zu reagieren. Kurze Austauschwege zwischen Aktien- und Rentenseite geben uns die Möglichkeit, Unternehmen aus dem Anlageuniversum ganzheitlich zu betrachten, was insbesondere im Multi-Asset-Bereich von essenziellem Vorteil ist.

Weiterhin unterscheiden wir uns von unseren Wettbewerbern hinsichtlich unserer Expertise innerhalb des Multi-Asset-Ansatzes. So fokussieren wir uns auf der Rentenseite sehr stark auf den Bereich höherverzinslicher Unternehmensanleihen und lassen auf der Aktienseite neben Titeln aus Europa und den USA, auch Aktien aus Asien (ex Japan) in unsere Asset Allocation miteinfließen. In die Expertise beider Spezialitäten wurde seit Beginn der Unternehmensgründung stark investiert, sodass wir beide Assetklassen heute zu unseren absoluten Stärken zählen können.

Wir sind ein absoluter Multi-Asset-Spezialist. So zählen zu unseren Kundengruppen besonders Stiftungen, Unternehmen, Versicherer und Pensionskassen, die uns aufgrund unserer Erfahrung in unterschiedlich ausgestalteten Multi-Asset-Mandaten das Vertrauen schenken.

Der PRISMA Asianavigator UI ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der in wertschöpfende Geschäftsmodelle von Unternehmen der Wachstumsmärkte Asiens (außer Japan) investiert. Basierend auf dem Investmentprinzip von Kapitalerhalt + Zielrendite, steuert das Fondsmanagement die Länder- und Branchenallokation flexibel je nach makroökonomischem Umfeld. Die Einzeltitelauswahl erfolgt im Rahmen einer fundamentalen Geschäftsmodellanalyse und einer langjährigen Marktkenntnis.

Als Basis jeder Investition liegt ein intensives Studium der Unternehmensdaten zugrunde, die anschliessend durch den direkten Kontakt mit dem jeweiligen Management validiert werden.

Angestrebt ist eine Jahreszielrendite von ≥ 7%.

Unsere Investitionsschwerpunkte liegen in China, Hongkong, Taiwan, Südkorea, Indien, Singapur, Malaysia, Thailand und Indonesien.

Weitere Informationen finden Sie HIER