Ansprechpartner Institutionelle und Wholesale Anleger
William Holmberg, CAIA
Executive Director
Telefon: +33 1 53 23 41 71
E-mail: William.Holmberg@tobam.fr
Unternehmen im Überblick
TOBAM ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die 2005 vom heutigen CEO Yves Choueifaty gegründet wurde und innovative Anlagemöglichkeiten anbietet, die auf ein Kernziel ausgerichtet sind: die Maximierung der Diversifizierung.
Der Maximum Diversification®-Ansatz, der die Grundlage für TOBAM’s Investmentprozess ist, wird seit 2006 in Kundenportfolios umgesetzt und bietet Kunden ein diversifiziertes Exposure in den Assetklassen Aktien, Renten und Multi-Asset. TOBAM war einer der ersten „Smart-Beta“ Asset Manager überhaupt.
Der Investmentansatz wird in unterschiedlichen Ausprägungen – abhängig von Kundenanforderungen und Risiko-Ertrags-Profil – in den o.g. Assetklassen umgesetzt. Dabei werden alle Umsetzungsvarianten (Publikumsfonds, Spezialfonds, Mandate und Indizes) angeboten. Darüber hinaus managed TOBAM bereits seit 2017 institutionelle Kundengelder in Bitcoin.
Im Überblick:
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47 Mitarbeiter, 17 Nationalitäten
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4 Standorte weltweit: Dublin, New York, Luxemburg. Hauptsitz: Paris
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> 6 Mrd. USD Assets under Management
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Eigentümerstruktur: 56 % Yves Choueifaty / 36 % Mitarbeiter / 8 % Amundi
ESG in allen Ausprägungen ist integraler Bestandteil im Investmentprozess und auf Unternehmensebene.
Marktposition und Zielkunden
TOBAM ist ein innovativer, dynamischer wachsender, quantitativer Asset Manager, mit ausschließlichem Fokus auf institutionellen Kunden aller Art. Aufgrund der schlanken Organisationsstruktur und der weltweiten Vernetzung, sind wir mittels unseres Researchs- und Portfoliomanagements schnell in der Lage neue Ideen umzusetzen. Diese Struktur erlaubt uns außerdem extrem kundenspezifisch zu arbeiten und individuelle Anpassungen bei Kundenbedarf vorzunehmen.
Um unser Engagement im deutschsprachigen Europa zu unterstreichen leitet unsere CIO das Portfolio Management von Zürich aus.
Die meisten Assets under Management verantworten wir mit knapp 5.6 Mrd. USD im Bereich Equity. Ein signifikant dynamisches Wachstum erfahren wir in der Assetklasse Multi-Asset, aber auch Global High Yield.
Im Bereich Bitcoin und Decentralized Finance werden wir – basierend auf fünf Jahren Track Record erfolgreichen Managements eines institutionellen Bitcoin Publikumsfonds – unsere Kompetenz zukünftig auch noch in neuen Strategien umsetzen, um unseren Kunden dadurch Zugang zu diesen neuen Quellen von Diversifikation in einem institutionalisierten Rahmen zu bieten.
Für ESG-orientierte Anleger sind wir ein Ansprechpartner auf Augenhöhe. E, S und G sind seit Unternehmensgründung Teil des Investmentprozesses und werden auch auf Unternehmensebene in vielen unterschiedlichen Facetten umgesetzt.
Allgemeine Investmentphilosophie
Die zentrale Anlagephilosophie von TOBAM besteht darin, die Diversifizierung zu maximieren, um die volle Risikoprämie einer Anlageklasse zu vereinnahmen.
Unsere Forschung zeigt, dass die systematischen Renditen, die von den Aktien- und Rentenmärkten verfügbar sind, höher sind als die bisher geschätzten Renditen, die mit Hilfe von marktkapitalgewichteten und emittentengewichteten Benchmarks ermittelt wurden, und dass sie auch im Zeitverlauf viel stabiler sind. Die Verwendung einer Benchmark (Marktkapitalisierung oder Emittentengewichtung) als Referenz ist mit hohen, oft kostspieligen impliziten Wetten verbunden, die sich dynamisch entwickeln. Im Gegensatz dazu ist der Maximum Diversification®-Ansatz von TOBAM darauf ausgelegt, die volle Risikoprämie gleichmäßig aus allen im Anlageuniversum verfügbaren unabhängigen Risikofaktoren zu erschließen.
Der Maximum Diversification® -Prozess ist darauf ausgelegt, Portfolios zu konstruieren, die über einen Marktzyklus hinweg näher an der Ex-post-Effizienzgrenze liegen als das Market-Cap-Portfolio.
Diese Investmentphilosophie stützt sich auf einen patentierten Anlageprozess basierend auf originärer Forschung und einer mathematischen Definition von Diversifikation.
Investmentstrategien
Aktien Strategien
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Euroland / Europa | x |
Nordamerika / USA |
x |
Japan | x |
Global |
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Asien ex Japan |
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Lateinamerika |
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Afrika |
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Emerging Markets (global) |
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Themen / Sektoren |
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Marktkapitalisierung (Large-, Mid-, Small-Cap) |
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Aktiv |
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Passiv |
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ETF |
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Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich Aktien Strategien
Unsere Aktienstrategien bieten Anlegern einzigartigen Zugang zu unserem patentierten Anlageprozess, der auf die Maximierung der Diversifikation und dadurch die Erwirtschaftung der echten Aktienmarktprämie abzielt. Der erste Fonds, der die Anti-Benchmark®-Methode anwendet, war der Anti-Benchmark® Euro Equity Fund im Juni 2006. Inzwischen setzen wir diese Methodik in einer Reihe von Aktienanlageuniversen ein, darunter: USA, Japan, Großbritannien, Frankreich, Global, World, Emerging Markets, Pacific ex-Japan, Kanada, All Countries World und Südkorea. Ausserdem sind unsere Strategien auch im Indexformat und in den unterschiedlichsten Varianten bezüglich Tracking Error oder Wertsicherung Investoren zugänglich.
Für weitere Informationen zu den Aktienstrategien von TOBAM sehen Sie bitte gerne auch:
Renten Strategien
unterkategorie |
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Staatsanleihen |
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Pfandbriefe |
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Unternehmensanleihen | x |
High Yield Unternehmensanleihen |
x |
Emerging Markets |
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Nachrang Anleihen |
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ABS |
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Inflationsgeschütze Anleihen |
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Municipals |
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Global Unconstrained |
x |
Aktiv |
x |
Passiv |
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ETF |
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Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich Renten Strategien
Im Bereich Fixed Income können Kunden auf unsere Expertise in den Assetklassen Global High Yield und Global Investment Grade Credit zurückgreifen. Auch hier verwenden wir unseren universellen und patentierten Anlageprozess, der Anlegern die gesamte breite der Unternehmensanleihenprämien zur Verfügung stellt, anstatt extreme Emittenten- und Insolvenzrisiken anzuhäufen, wie das traditionelle Benchmark Indizes tun. In der Assetklasse Global High Yield ist darüber hinaus unser Portfolio komplett frei von Unternehmen, die in der Exploration, Produktion und Distribution fossiler Energien signifikant engagiert sind.
Für weitere Informationen zu den Rentenstrategien von TOBAM sehen Sie bitte gerne auch:
Multi Asset Strategien
unterkategorie |
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Benchmarkorientiert |
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Absolute Return |
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Ohne Wertsicherung |
x |
Mit Wertsicherung |
x |
Mit Alternatives |
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Ohne Alternatives |
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Andere |
x |
Kompetenz des Hauses bezüglich Multi Asset Strategien
Im Bereich Multi Asset bieten wir globale Strategien mit und ohne Wertsicherung an. Dabei ist unser Ansatz nicht nur einzigartig, weil er auf unserem patentierten Anlageprozess beruht, sondern es ist auch ein komplett neuer Ansatz, um das Thema Vermögensallokation anzugehen, nämlich losgelöst von jeglichen lang- oder kurzfristigen (oftmals sehr unzuverlässigen) Prognosen für Vermögensklasserenditen, sondern direkt abgeleitet von den Einzeltiteln im Portfolio.
Immobilien Strategien
unterkategorie |
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Wohnen |
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Büro |
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Einzelhandel |
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Industrie und Logistik |
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Hotel |
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Gesundheit |
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Gemischt |
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REITS |
x |
Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich Immobilien Strategien
Unser patentierter Ansatz der Maximierung der Diversifikation lässt sich auch auf REITs als Assetklasse anwenden. Hierbei wird es Anlegern ermöglicht, einen breiteren und ausgeglicheneren Zugang zum Immobilienmarkt zu bekommen, als dies der Fall wäre, wenn sie sich auf die Schwergewichte der Immobilienfonds konzentrieren würden, die häufig zu viel ähnliche Risiken für den Investor akkumulieren.
Emerging Market Strategien
unterkategorie |
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Aktien |
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Renten - Staatsanleihen |
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Renten - Unternehmensanleihen |
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Renten - Hard Currency |
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Renten - Local Currency |
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Renten - unconstrained |
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Wandelanleihen |
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Gemischt - Aktien + Renten |
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Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich Emerging Market Strategien
Mit einem Gesamtvolumen von USD 2,8 Mrd. an AUM repräsentiert die Assetklasse Emerging Markets Aktien die größte Assetklasse bei TOBAM . Mehr als 25 institutionelle Kunden greifen hier auf unsere Expertise zurück. Das Portfoliomanagement verzichtet dabei in der Umsetzung komplett auf Unternehmen, die in der Exploration, Produktion und Distribution fossiler Energien signifikant engagiert sind. In einem Anlageuniversum, das so heterogen ist, wie Emerging Markets und dennoch von einigen sehr großen Mega Cap Aktien dominiert wird, ist es umso wichtiger für einen Anleger, systematisch die Diversifikation des Portfolios zu erhöhen.
Factor Investing Strategien
unterkategorie |
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Aktien | x |
Renten | x |
Multi Asset |
x |
Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich Factor Investing Strategien
Der patentierte Maximum Diversification® -Ansatz von TOBAM ist darauf ausgelegt, explizite und implizite Verzerrungen in Bezug auf Sektor, Stil, Marktkapitalisierung und andere statistische Maße zu vermeiden. Wir verlassen uns nicht auf subjektive Ansichten oder Prognosen, um unerwünschte systematische Biases zu vermeiden.
Stattdessen zielen wir darauf ab, das Most Diversified Portfolio® aufzubauen, also dasjenige, das die Anzahl der unabhängigen und effektiven Risikotreiber, denen es ausgesetzt ist, maximiert - im Gegensatz zu vielen faktorgetriebenen Ansätzen und zu marktkapital- und emittentengewichteten Indizes.
Diversifikation bedeutet, dass die Kombination einer Reihe von nicht vollständig korrelierten Vermögenswerten immer zu einem Portfolio führt, dessen Risiko niedriger ist als der gewichtete Durchschnitt der Risiken der einzelnen Vermögenswerte. Das von TOBAM entwickelte Maß für die Diversifikation ist der Diversification Ratio® (DR). Die Diversification Ratio® eines jeden Portfolios ist definiert als das Verhältnis der gewichteten durchschnittlichen Volatilität der Vermögenswerte und der Volatilität des Gesamtportfolios.
Der DR wird maximiert, um ein Portfolio zu konstruieren, das darauf ausgelegt ist, die Risikoprämie aller im Anlageuniversum verfügbaren unabhängigen Risikofaktoren gleichmäßig zu nutzen. Sie ist die Essenz unserer Portfoliokonstruktionsmethodik und die ursprüngliche Zielfunktion, die wir bei der Entwicklung der ersten Anti-Benchmark®-Strategien verwendet haben. Damit vermeidet man die Problematik, der Faktor Ansätze normalerweise gegenüberstehen, die geeignete Definition von Faktoren zu finden und in diese auch stabil über die Zeit in ausgeglichener Art und Weise zu investieren.
ETF Strategien
unterkategorie / ausprägung |
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Aktien | x |
Renten |
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Geldmarkt |
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Rohstoffe |
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Andere |
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Physisch repliziert |
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Synthetisch repliziert |
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Kompetenz des Hauses bezüglich ETF Strategien
In Nordamerika werden unsere Strategien im Rahmen von Partnerschaften mit Mackenzie Investments und Nationwide Financial Investoren als ETF zur Verfügung gestellt. Das Volumen beträgt zum Ende des ersten Quartals 2021 mehr als 1,1 Mrd. US-Dollar. Sämtliche unserer Indizes können auch von uns für Kunden, oder aber auch durch die Kunden selbst direkt als Indexfonds oder ETF verwaltet werden. Außerdem besteht die Möglichkeit für ein White Labeling.
Digital Assets / Krypto Währungen (Bitcoin)
Ende 2017 haben wir im Einklang mit unserem Mission Statement und unserer Philosophie, langfristigen Anlegern rationale und professionelle Lösungen im Kontext effizienter Märkte anzubieten, und unserem Engagement für Diversifizierung eine institutionelle, passive Strategie in Bitcoin aufgelegt. Dabei handelt es sich um einen open-ended Investmentfonds mit täglichem NAV. Die Bitcoin-Strategie verfügt seit ihrer Auflegung (Ende 2017) über ein 100% Carbon-Offseting.
Im Bereich Bitcoin und Decentralized Finance werden wir unsere Kompetenz zukünftig auch noch in neuen Strategien umsetzen, um unseren Kunden dadurch Zugang zu diesen neuen Quellen von Diversifikation in einem institutionalisierten Rahmen zu bieten.
Nachhaltigkeit - ESG
esg philosophie
Wir bei TOBAM sind der festen Überzeugung, dass die Einhaltung von ESG-Prinzipien - als Unternehmen und als treuhänderischer Investor - eine grundlegende Verantwortung für eine Investment-Management-Gesellschaft darstellt. Wir nehmen uns diese Prinzipien zu Herzen und verlangen von uns selbst das gleiche Maß an Engagement, das wir von unseren Investments und den Unternehmen, in die wir investieren, verlangen.
TOBAM managt auch seinen eigenen Einfluss auf die Umwelt. 2019 – als Geschäftsreisen noch vollumfänglich stattfinden konnten – wurden 300 % des Carbon Footprint (Scope 1/2/3 – Emissionen) mittels Aufforstungsprojekten „ausgeglichen“. Als einer der ersten Asset Manager wurden auch Scope 4 Emissionen (persönliche Emissionen der Mitarbeiter, wie bspw. Urlaubsreisen) in die Berechnungen mit einbezogen.
Gemeinsam mit den größten Investoren weltweit, die wir zu unseren Kunden zählen dürfen, suchen wir den direkten Kontakt zu Unternehmen, von denen wir hinsichtlich Mißständen bei E, S oder G Kenntnis erlangt haben. Hierbei hilft uns auch der direkte und regelmäßige Austausch mit den NGOs Human Rights Watch, Amnesty International und Reporter ohne Grenzen. Wir versuchen dann gemeinsam Einfluß auf diese Unternehmen zu nehmen und vermitteln, welche Maßnahmen für ein zukünftiges Engagement notwendig sind.
organisation
kategorie |
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ESG-Officer / ESG-Abteilung |
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Nachhaltigkeits-/ESG-Bericht (Unternehmensbericht) |
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ESG Rating (Unternehmen) |
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Unterzeicher der UN PRI |
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anlagestrategien
anlageklasse |
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Aktien |
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Renten |
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Wandelanleihen |
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Multi Asset |
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Immobilien |
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Andere |
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Kompetenz des Hauses bezüglich ESG Strategien
ESG-Erwägungen werden im Anlageprozess aller TOBAM-Strategien aus verschiedenen Blickwinkeln berücksichtigt. Für Aktien-, Kredit- und Multi-Asset-Strategien sind dies die folgenden Aspekte:
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Implementierung einer Ausschlussliste
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Systematische Reduzierung der Kohlenstoffintensität
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Kontinuierliche Überwachung der Portfoliobestände - über das gesamte Firmen-AUM
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Die fortschreitende Entwicklung eines pragmatischen und forschungsgetriebenen Ansatzes zur Integration von Responsible Investment
TOBAM erhielt im Rahmen der 2020 PRI-Bewertung zum dritten Mal in Folge die höchste Note, ein A+, für seine globale Strategie und Governance. TOBAM hat in den letzten Jahren zahlreiche Schritte unternommen, um die ESG-Integration in seine Anlagephilosophie zu entwickeln und dabei die Ressourcen unseres Researchs und unseres engagierten Nachhaltigkeitsteams zu nutzen. Die Verbesserung der Punktzahlen in jedem der von den PRI bewerteten Module: Screening, Integration, Active Ownership, Fixed Income, ist ein Beleg für die kontinuierlichen Bemühungen und das Research-Engagement von TOBAM in diesen Dimensionen von ESG und Nachhaltigkeit.
Alle Publikumsfonds sind konform mit Art. 8 der Offenlegungsverordnung (SFDR) und verfügen über das LuxFlag Label. Die durchschnittliche Carbon Footprint Reduktion unserer Publikumsfonds liegt aktuell bei 59% (per 31.03.2021). Der Global High Yield Fonds und der Emerging Markets Equity Fonds sind komplett frei von Unternehmen, die in der Exploration, Produktion und Distribution fossiler Energien signifikant engagiert sind. Beim Emerging Markets Equity Publikumsfonds (2,3 Mrd. USD) findet zudem ein automatischer Abführungsmechanismus eines bestimmten Prozentsatzes der Management-Fee an NGOs statt. Die Bitcoin-Strategie verfügt seit ihrer Auflegung (Ende 2017) über ein 100% Carbon-Offseting.
ESG verfahren und methoden
verfahren / methode |
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ESG Intergration |
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Best in Class Ansatz |
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Ausschlusskriterien |
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Positiv Screening |
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Impact Investing |
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Engagement / Active Ownership |
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Mindeststandards / Normenbasierte Kriterien |
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ESG Reporting |
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